外汇

英镑兑美元在周五亚洲交易时段重新走弱，在1.3150附近徘徊，呈现温和回调格局。汇价的下行，既是英国内部财政与政治环境持续给市场施压的体现，也是美元自身疲弱背景下的一段技术性修正。英镑缺乏新的推动因素，而美元暂时也没有获得足够的反弹动力，使得这一货币对呈现出一种“互相拖累”的震荡气质。

英国财政政策的走向正在成为影响英镑的核心变量。最新消息显示，政府已放弃在预算案中上调所得税税率的原计划，转而寻求间接收入来源以弥补高达三百亿英镑的财政缺口。这一调整不仅凸显财政压力，也暴露政策制定过程中的犹疑与反复。市场原本期待预算案能提供清晰的财政框架，但政策方向迟迟未能稳定，加剧了投资者对英国经济路线的猜测与不安。

经济数据方面同样乏善可陈。第三季度GDP仅呈微弱扩张，九月GDP甚至出现单月下滑，经济疲态已经相当明显。压在英国央行头上的，不再是不降息会怎样，而是不降息可能会带来什么风险。市场迅速强化了12月降息预期，使得英镑在利差预期上进一步失去吸引力。一位英国银行经济顾问的评估几乎道出了市场心态：降息已不再是选项，而是一种不得不接受的现实。

不过，英镑的回落并未演变成急跌，因为美元同样缺乏坚实支撑。美国政府的历史性停摆虽然正式结束，但其经济后果正在缓慢显现。大量关键数据因调查缺失而难以补齐，十月通胀与就业数据更是面临无法发布的风险。劳动力市场降温、消费信心波动、通胀黏性未退，这些因素共同削弱了美元的反弹能力。停摆的终结仅代表行政恢复，却无法立即治愈经济层面的创伤，市场对美国经济路径的判断因此仍笼罩在迷雾中。

在这种双边均偏弱的背景下，GBP/USD的走势更像是在反映风险情绪与政策预期的博弈。英国财政不确定性仍是压在英镑上的主要负担，经济数据走弱又为降息预期添柴加火，使得英镑短期难以获得结构性支撑。而在美元端，数据缺失与经济降温令绿背货币无法建立单边优势，使英镑得以避免更深的下跌。

未来一周将成为此轮行情的方向窗口。若英国预算案再次调整，英镑恐将延续疲态；若美国补发的数据印证经济放缓，美元可能继续承压，从而为英镑提供缓冲；若两国政策路径同时出现偏差，汇价则可能进入更宽幅的震荡结构。

在政策互相试探的阶段，GBP/USD更像是市场对不确定性的实时晴雨表。短线走势虽显脆弱，但真正的方向仍有待财政框架、数据回补以及央行信号共同给出答案。